【 청년일보 】 쿠팡이 공정거래위원회의 역대 최대 규모 과징금 부과에 이어 주요 물류센터 화재까지 겹치며 복합 악재에 직면했다. 일각에서는 잇따른 규제와 운영 리스크가 재무적 부담은 물론 브랜드 신뢰에도 영향을 미칠 수 있다는 우려가 나온다.

 

다만 업계에서는 전국 단위 물류망과 와우 멤버십을 중심으로 한 충성 고객 기반을 유지할 수 있을지가 이번 위기를 극복할 핵심 변수로 보고 있다.

 

24일 업계에 따르면, 공정위는 최근 쿠팡에 개인정보 보호법 위반 혐의로 과징금을 부과했다.

 

한 업계 관계자는 "쿠팡이 상당한 수준의 과징금까지 부과받게 되면서 일시적 어려움이 장기화 될 가능성이 높아졌다"고 말했다.

 

공정위는 역대 최대 규모인 약 6천246억원의 과징금과 1천680만원의 과태료를 부과했다.

 

뿐만 아니라 공정위는 쿠팡이츠에 대한 제재 절차 역시 밟고 있다. 입점 업체 대상 최혜 대우 요구 등 쿠팡이츠의 '갑질' 행위가 인정될 경우 쿠팡이츠는 최대 약 420억원 수준의 과징금이 부과될 수 있다.

 

쿠팡과 쿠팡이츠의 과징금을 더하면 약 6천660억원에 이른다. 이는 쿠팡의 작년 영업이익(6천790억원)의 98%에 이르는 수치다. 전문가들은 이미 이와 같은 금액이 회사의 재정적 부담을 가중하는 데 충분한 수치라고 설명하고 있다.

 

한편, 쿠팡은 충분한 현금성 자산을 보유하고 있어 과징금만으로 유동성 위기에 직면할 가능성은 크지 않다는 분석이 나온다.

 

다만 역대 최대 규모의 과징금이 부과된 데다 쿠팡이츠에 대한 추가 제재 가능성까지 남아 있는 만큼 단기적인 비용 부담은 불가피할 것으로 업계는 보고 있다.

 

또한 일회성 비용이 대규모로 발생할 경우 수익성과 투자 계획에 일정 부분 영향을 줄 수 있다는 관측도 나온다.

 

특히 물류 인프라 확충과 인공지능(AI) 등 미래 투자에 막대한 자금을 투입하고 있는 만큼 예상치 못한 비용 발생은 경영 부담을 키울 수 있다는 분석이다.

 

미국 증권거래위원회(SEC)에 제출된 2025년 쿠팡(Coupang, Inc.) 연간 실적 보고서에 따르면, 쿠팡Inc의 현금 및 현금성 자산은 약 64억1천200만달러(한화 약 8조9천억원) 수준이다.

 

한 경영학과 교수는 "과징금 규모가 사실상 연간 영업이익 대부분에 달하는 수준이라는 점에서 기업의 재무적 부담이 적지 않을 것으로 보인다"며 "추가 제재 가능성까지 현실화될 경우 투자 여력 축소와 수익성 악화로 이어질 가능성을 배제하기 어렵다"고 말했다.

 

여기에 대형 물류센터 화재까지 발생하면서 쿠팡을 둘러싼 악재는 더욱 늘어나는 모습이다. 과징금이 재무적 부담이라면, 물류센터 화재는 서비스 신뢰와 브랜드 이미지 측면에서 또 다른 리스크로 작용할 수 있다는 평가가 나온다.

 

인천소방본부에 따르면 지난 18일 오전 6시 54분께 인천시 서해구 석남동에 있는 연면적 29만9천㎡의 지상 8층짜리 쿠팡 32물류센터 6층에서 불이 났다.

 

소방당국이 당초 19일 오전 화재가 진압될 것으로 예상했지만, 화재는 이틀 넘게 이어지면서 창고의 '붕괴 위험성' 마저 제기되고 있는 상태다.

 

쿠팡은 전국 단위의 자체 물류망을 구축하기 위해 약 10여년 이상 막대한 재정적·시간적 투자를 진행해왔다.

 

쿠팡에 따르면, 쿠팡은 누적 10조원 이상을 물류망 확충에 투자해왔다. 이와 같은 대규모 투자를 통해 쿠팡은 자체적인 물류망을 확보할 수 있게 됐고, 이 경쟁력은 '로켓 배송' 등 현재 쿠팡의 업계 1위를 가능케 하는 강력한 수단으로 역할하고 있다.

 

다만, 이번 인천물류센터에서의 화재로 이와 같은 경쟁력과 명성에 불가피한 손실이 발생할 것으로 업계는 해석하고 있다.

 

전국 단위로 구축된 쿠팡의 물류망으로 인해 서비스 품질에 대한 영향은 제한적일 것이라면서도, 로켓배송 등 쿠팡 물류 서비스에 대한 브랜드 신뢰도에 부정적인 영향을 끼칠 수 있다는 게 이들의 해석이다.

 

한 업계 관계자는 "쿠팡은 전국 단위 물류센터를 연결한 네트워크를 갖추고 있어 단일 물류센터 화재만으로 로켓배송 등 서비스가 장기간 차질을 빚을 가능성은 크지 않다"며 "다만 물류 안전성에 대한 소비자들의 우려가 커질 수 있는 만큼 브랜드 신뢰도 관리가 무엇보다 중요해질 것"이라고 말했다.

 

또 다른 관계자는 "과징금과 물류센터 화재가 연이어 발생하면서 대외적인 부담이 커진 것은 사실"이라며 "쿠팡은 와우 멤버십을 중심으로 충성 고객층이 두터운 만큼 이탈을 최소화하는 것이 가장 중요한 과제가 될 것"이라고 말했다.

 

전문가들은 쿠팡이 규제, 물류 리스크를 동시에 부담하게 됐다는 점을 지적하면서도, 충성 고객의 이탈을 최소화하기 위한 방안을 모색하는 게 중요하다는 평가를 내놓고 있다.

 

업계에 정통한 한 학계 인사는 "이번 사안은 과징금 규모 자체도 부담이지만, 규제 리스크와 물류 리스크가 동시에 발생했다는 점에서 의미가 있다"며 "플랫폼 기업은 서비스 신뢰를 기반으로 성장하는 만큼 소비자들이 기업을 바라보는 인식에 부정적인 영향을 줄 경우 장기적으로는 브랜드 가치에도 부담이 될 수 있다"고 말했다.

 

이어 "쿠팡은 국내 최대 수준의 물류 인프라와 충성 고객을 확보하고 있는 만큼 당장 사업 경쟁력이 크게 흔들릴 가능성은 제한적이지만, 사고 수습과 재발 방지 대책, 소비자 신뢰 회복 과정이 미흡할 경우 장기적인 성장성에도 영향을 줄 수 있다"고 덧붙였다.

 

한 증권가 애널리스트는 "쿠팡은 충분한 현금성 자산과 안정적인 현금창출력을 확보하고 있어 과징금만으로 재무구조가 급격히 악화될 가능성은 크지 않다"면서도 "다만 개인정보 이슈와 물류센터 화재가 연이어 발생하면서 투자자들이 기업의 규제 리스크와 운영 리스크를 다시 평가할 가능성은 있다"고 분석했다.

 

또한 "결국 핵심은 와우 멤버십을 중심으로 한 충성 고객 기반을 얼마나 유지하느냐에 달려 있다"며 "서비스 품질이 안정적으로 유지되고 브랜드 신뢰가 빠르게 회복된다면 단기적인 악재는 시간이 지나면서 상당 부분 상쇄될 수 있을 것"이라고 말했다.

 

【 청년일보=김원빈 기자 】