【 청년일보 】 지난주 증권업계에서는 금융감독원이 유사투자 자문업체를 점검한 결과 70곳의 불법 주식 리딩방을 적발했다고 밝혔다. 적발된 업체의 수는 작년 보다 42.9% 증가한 것으로 나타났다.

 

또한 금융위원회가 청약증거금 비율을 최소 10% 이상 낮추는 방안을 검토하고 있는 것으로 전해졌다. 이에 내년 기업공개(IPO) 제도가 부분적으로 조정이 이뤄질 전망이다.

 

이외에도 증시 변동성이 커지면서 기관 수요예측에서 흥행에 실패해 상장을 철회하는 기업이 늘어나는 반면, ‘2000대 1’의 경쟁률을 넘기며 흥행에 성공하는 기업들도 있는 등 IPO 시장의 양극화가 심화되고 있는 것으로 나타났다.

 

◆ 금감원, 불법 주식 리딩방 70곳 적발…전년동기比 43% 증가

 

금융감독원이 한국거래소·금융투자협회와 합동단속 체계를 구성해 주식리딩방 등 474개 유사투자자문업체를 점검한 결과 지난 9월 말 기준 70개 업체에서 73건의 위법 혐의가 적발됐다고 지난 8일 밝힘. 적발 업체 수는 작년 동기(49개)대비 42.9% 증가한 것으로 나타남. 적발률은 0.4%포인트 높아짐.

 

적발된 불법 혐의 중 금융위원회에 변경보고를 하지 않은 '보고의무 위반' 혐의가 39건으로 전체 위반 건수의 53.4%를 차지함. 일대일 투자자문 행위를 한 '미등록 투자자문' 혐의가 17건(23.3%), 주식 자동 매매 프로그램을 이용한 '미등록 투자일임' 혐의가 17건(23.3%)으로 뒤를 이음.

 

최근 온라인 매체를 이용한 주식 리딩방이 성행하면서 금감원에 접수되는 유사투자자문업 관련 민원 건수가 증가하는 추세. 민원 건수는 지난해 1744건, 올해 9월까지 2315건에 달함.

 

금감원은 연말까지 166개 업체에 대해 추가적인 일제·암행 점검을 실시해 올해 640개 업체에 대한 점검을 완료할 예정. 적발된 업체는 방송통신심의위원회에 불법 사이트 차단을 요청해 영업 재개를 방지할 계획.

 

◆ “과도한 IPO 증거금은 불필요”…청약증거금률 조정 전망

 

금융당국 및 금융투자업계 등은 금융위원회가 현재 50% 수준인 청약증거금 비율을 내년부터 최소 10% 이상 낮추는 방안을 검토하고 있다고 지난 9일 밝힘. 증거금 비율을 낮춰 불필요한 자금 이동을 감소시키겠다는 취지.

 

청약증거금은 공모에 참여한 투자자들이 해당기업 주식을 사기 위해 계약금 형식으로 내는 금액을 의미함. 현재 투자자들은 증거금으로 청약하는 물량의 50%를 내야함.

 

그러나 받는 공모주보다 훨씬 많은 금액을 증거금으로 내고 있어 문제가 제기됨. 경쟁률이 높은 IPO의 경우 수천만원의 증거금을 납부했음에도 실제 받는 공모주는 2~3주에 불과한 경우도 생김.

 

이에 대한 해결책으로 현재 50%로 정해진 청약 증거금률 대신 30%·10% 등으로 비율을 나누는 방안과 경쟁률에 따라 증거금 비율을 조정하는 방안이 거론되고 있음.

 

◆ 국내 증시 부진에 공모주 양극화 심화…"선별 투자 필요"

 

올해 하반기 들어 증시 변동성이 커지면서 기관 수요예측 경쟁률이 감소하는 상황이지만, 성장성을 인정받은 종목에는 여전히 자금이 몰리는 등 IPO 시장의 양극화가 심화하는 추세.

 

금융투자업계는 지난 달 유가증권·코스닥시장에 상장한 9곳(스팩 기업 제외)의 기관 수요예측 평균 경쟁률은 972대 1을 기록했다고 지난 8일 밝힘. 역대 10월 경쟁률 중 최고치를 기록했지만, 올해 들어 처음으로 '1천대 1'의 경쟁률을 하회하며 올해 최저치를 기록.

 

기관 수요예측 부진으로 인한 상장 철회도 연이어 발생. 지난달 시몬느액세서리컬렉션이 상장을 철회한데 이어 이달 3일 SM상선도 공모를 철회. 이달 4일에는 IPO 기대주로 꼽혔던 넷마블네오도 한국거래소에 심사를 철회하겠다는 입장을 밝힘.

 

반면 지난달부터 이달 초까지 기관 수요예측을 진행한 종목 중 아스플로(2143대 1), 지아이텍(2068대 1), 디어유(2001대 1) 등은 ‘2000대 1’의 경쟁률을 넘기며 흥행에 성공. 카카오페이(1714대 1), 씨유테크(1565대 1), 지오엘리먼트(1537대 1), 엔켐(1647대 1), 피코그램(1472대 1) 등도 높은 경쟁률을 기록하며 흥행.

 

이에 공모주의 수익성이 떨어지면서 IPO 시장의 양극화가 심화됐다는 분석이 나옴. 공모가 대비 상장 첫날 시초가 수익률은 올해 4월 94.4%를 기록한 이후 30~50%대를 유지하다가 10월에는 37.8%로 하락.

 

◆ 심화된 한미증시 디커플링…"국내 물가 압력 탓"

 

지난 8일(현지시간) 뉴욕증시는 인프라법 통과에 힘입어 다우존스30 산업평균지수(0.29%), 스탠더드앤드푸어스(S&P)500 지수(0.09%), 나스닥 지수(0.07%)가 일제히 상승하며 2거래일 연속 사상 최고치를 경신. 반면 국내 코스피는 외국인 매도 여파로 3000선 밑에서 등락을 반복 중.

 

이에 김상현 하이투자증권 연구원은 지난 9일 보고서에서 "국내 증시 차별화 원인으로 다양한 주장이 나오고 있지만, 물가 압력과 교역조건 약화도 중요한 요인 중 하나로 작용하고 있다"고 분석.

 

지난 9월 생산자물가 상승률은 7.5%로 집계됨. 지난 2011년 4월 사상 최고치(8.1%)를 기록한 이후 10년 5개월 만에 가장 높은 수치. 지난 10월 소비자물가는 3.2% 상승해 지난 2012년 1월(3.3%) 이후 가장 높은 상승률을 보임.

 

김 연구원은 "1999년 이후 국내 생산자물가 상승률이 높아진 다섯 차례 국면에서 2004년을 제외하고 생산자물가 상승률 고점과 코스피 고점이 거의 일치했다"며 "물가 압력이 국내 증시에 부담을 미쳐왔음을 확인할 수 있다"고 분석.

 

또한 생산자물가 상승이 주로 유가 상승 등 원자재 가격 상승에 영향을 받는 특성상 각종 원자재 가격 상승은 국내 무역수지 적자 폭 확대 혹은 흑자 폭 축소로 이어진다고 설명. 그는 "이번에도 소비자 물가와 생산자 물가 급등이 원자재 가격 상승에서 비롯하면서 수출이 호조세를 이어가고 있으나, 무역수지 흑자 규모는 축소되고 있다"고 지적.

 

◆ 거래소, 휴젤·파마리서치바이오 거래 정지 결정

 

식품의약품안전처가 지난 10일 보톡스 제조업체인 휴젤과 파마리서치바이오에 대한 행정처분을 예고하자 두 회사 주식 거래가 정지됨. 양사는 식약처의 조치에 대해 법적 대응 등을 하겠다고 밝힘.

 

한국거래소는 지난 10일 휴젤과 파마리서치바이오의 거래를 정지시킴. 거래소는 식약처의 보톡스 허가 취소 착수에 대한 사실 여부 및 구체적인 내용에 대한 조회공시를 요구.

 

식약처는 국가출하승인을 받지 않고 보툴리눔 제제 6개 품목을 국내에 판매한 휴젤과 파마리서치바이오에 품목허가 취소 절차에 착수했다고 발표.

 

휴젤은 취소 처분을 받은 제품이 수출용이므로 국가출하승인 대상 의약품이 아니라고 반박. 국가출하승인 대상 의약품이 아니므로 약사법 위반에 해당하지 않는다는 게 회사 측의 주장. 파마리서치바이오 측은 "해석의 여지가 있는 부분이므로 관련 사안을 소상히 알릴 것"이라고 밝힘.

 

 

◆ 머스크 ‘돌발 트윗’에 테슬라 이틀 연속 급락

 

CNBC는 지난 9일(현지시간) 테슬라의 주가가 11.99% 하락했다고 보도. 1173.60달러로 거래를 시작한 테슬라는 1023.50달러로 거래를 종료. 전날 5% 가까이 급락했던 테슬라의 주가는 이날 낙폭을 더 키우며 이틀 연속 하락세를 이어감.

 

이에 일명 '천이백슬라'로 불리며 주가를 올리던 테슬라는 '천슬라'로 주저앉음. 다만 CNBC은 이틀간의 폭락으로 인해 올해 들어 가장 큰 낙폭을 보였음에도 불구하고 테슬라 주가는 올해 들어 지금까지 47% 이상 상승했고, 1년 전과 비교하면 2배 이상 상승했다고 전함.

 

이런 상황에서 테슬라의 전·현직 이사들이 최근 대량의 테슬라 주식을 매도한 것으로 나타남. 비즈니스인사이더는 테슬라의 동생 킴벌 머스크가 트윗을 올리기 전날인 지난 5일 테슬라 주식 2만5천주를 주당 74.17달러에 살 수 있는 스톡옵션을 행사한 후 곧장 8만8500주를 매도해 약 1억890만달러(약 1283억원)를 벌었다고 전함.

 

또한 월스트리트저널(WSJ)은 시장조사 업체 에퀼라의 데이터를 인용해 킴벌 머스크와 테슬라 이사회 의장인 로빈 덴홀름 등이 올해 들어 6억달러(약 7071억원) 이상의 테슬라 주식을 매각했다고 전함. 특히 이 중 3억5천만달러(약 4125억원) 상당이 최근 2주간 매각된 것으로 나타남.

 

이에 일각에서는 내년 8월까지 테슬라 주식 2286만주를 매입할 수 있는 스톡옵션을 가진 머스크가 스톡옵션 행사 시 지급해야 할 세금을 줄이려는 의도라는 관측도 나옴. 테슬라의 주식을 주당 6.24달러에 매입할 권리를 주는 이 스톡옵션은 행사 시점 주가와의 차액만큼이 이익으로 간주돼 세금을 내야함.

 

◆ '11월 옵션만기일'…금융투자기관, 대량 매물 출회 여부 ‘촉각’

 

11월 옵션 만기일인 지난 11일 주요 기관투자가인 금융투자사들이 대량 매물을 출회할지 시장의 관심이 집중됨. 옵션 만기일은 매달 둘째 주 목요일로 옵션 만기일에는 선물과 현물의 가격 차이를 이용한 프로그램 매매(차익거래)가 청산돼 장 막판 주가가 급등락하는 경우가 많음.

 

파생상품시장 전문가들은 이날 금융투자가 보유중인 일부 차익잔고 물량 청산을 시도하면서 증시에서 '매도 우위'를 보일 것으로 전망. 선물·옵션 만기일과 달리 옵션 만기일의 가장 큰 매매 주체는 금융투자 기관.

 

다만, 베이시스(선물과 현물 가격 차)나 스프레드(원월물과 근월물 가격 차이) 상황에 따라 금융투자의 매도 규모는 조정될 것으로 전망됨. 보통 스프레드가 고평가되면 투자가들이 매도보다 만기 연장(롤오버)을 유도하기 때문.

 

한편, 일각에서는 옵션 만기일이 시장 흐름에 중요 변수가 되지 않을 것이라는 주장도 제기됨.

 

◆ "금융사 내부통제 실효성 제고"..."처벌보다 인센티브로 활용 효과적"

 

금융투자협회는 지난 11일 서울 여의도 금투협 불스홀에서 '내부통제기준 관련 세미나'를 개최. 세미나에서는 금융회사 내부통제기준 마련의 법적 책임과 한계, 개선방안 등이 논의됨.

 

송옥렬 서울대 법학전문대학원 교수는 ‘금융회사의 내부통제 제도의 도입배경과 법적성격’을 주제로 세미나에서 금융회사의 내부통제기준은 자율 규범 성격을 가지기에 처벌보다는 인센티브로 활용하는 것이 바람직하다고 밝힘.

 

송 교수는 "금융사고 발생 후 사고 발생을 방지하는 내부통제기준이 있었어야 한다고 비난하는 것은 사후 문제 제기에 불과하다"며 "불완전판매 관련 주의 의무를 이행했는지 관점에서 접근해야 한다"고 강조.

 

법무법인 율촌의 맹주한 변호사는 "외부·환경적 대외 요소로 인한 위험까지 사전에 찾아내거나 정확히 예측해 완전무결한 규제기준을 미리 마련한다는 것은 사실상 불가능하다"며 "내부통제기준 마련 의무를 위반한 것과 준수하지 못한 것을 구분해야 하며 현행 법령상 이미 마련된 내부통제기준을 준수하지 못한 것에 대한 제재 규정은 찾아보기 어렵다"고 언급.

 

패널 토론에 참여한 이효석 자본시장연구원 선임연구위원은 "미국과 영국 등 외국의 내부통제제도는 우리나라와 달리 금융사고의 효율적 예방을 목표로 발전했으며, 임직원 제재에 초점을 두고 있지는 않다"고 설명.

 

◆ 크래프톤·F&F 등 6종목 MSCI 지수 신규 편입

 

금융투자업계는 글로벌 주가지수 산출업체 MSCI가 지난 12일 발표한 11월 반기 리뷰에서 한국 지수에 크래프톤, 엘앤에프, F&F, 카카오게임즈, 일진머티리얼즈, 에스디바이오센서 6개 종목이 신규 편입됐다고 밝힘. 반면 대우조선해양, 신세계, 휠라홀딩스 등 3개 종목은 지수에서 제외됨.

 

노동길 신한금융투자 연구원은 "일평균 거래대금 대비 패시브 매수 수요가 가장 클 종목은 F&F로, 거래대금 대비 자금 유입 규모 비율을 622.9%로 예상한다"고 분석. 이어 "MSCI 신흥국(EM) 지수 내 한국 주식시장 비중은 현재 12.0%에서 12.1%로 0.1%포인트 상승할 예정"이라고 전망.

 

MSCI 분기 리뷰 결과는 오는 30일 장 마감 후 지수에 반영됨. MSCI는 1년에 네 차례(2·5·8·11월) 시가총액·유동시총·유동비율 등에 근거해 지수 구성 종목을 변경. MSCI 신흥국 지수의 추종 자금은 약 2조 달러 수준으로 편입 시 패시브 자금 유입 기대 가능.

 

◆ RBW, 일반청약 종료…경쟁률 3706대 1 기록

 

알비더블유(RBW)가 지난 11일부터 이틀간 진행한 공모주 일반 청약에서 3706.8대 1의 경쟁률을 기록했다고 지난 12일 밝힘. 증거금은 12조4243억원이 모집됨.

 

앞서 RBW는 기관 투자자 수요예측 결과 공모가를 희망 범위 상단인 2만1400원으로 확정. 공모 절차를 마무리한 RBW는 오는 22일 코스닥시장에 상장.

 

종합 콘텐츠 제작사인 알비더블유는 아티스트 매니지먼트 사업뿐만 아니라 영상, 광고, 음반, 행사 등과 관련한 제작대행사업을 영위 중. 현재 마마무, 오마이걸, 원어스 등 아티스트와 2500곡의 저작권 IP(지식재산권)를 보유.

 

【 청년일보=나재현 기자 】