【 청년일보 】 제롬 파월 미 연방준비제도(Fed·연준) 의장이 "최근 몇 달 동안 장기채권 수익률 상승으로 금융여건이 긴축됐다"며 이 부분이 연준의 통화정책에 영향을 미쳤다고 말했다.

파월 의장은 1일(현지시간) 연방공개시장위원회(FOMC)가 기준금리를 연 5.25∼5.50%로 연속 동결한 뒤 가진 기자회견에서 "채권금리 상승이 추가 긴축 필요성을 낮췄다"며 이 같이 밝혔다.

실제로 최근 미 채권시장에서 10년 만기 미 국채 수익률은 연 5%에 도달하는 등 장기채 금리가 가파른 상승세를 나타낸 바 있다. 연준은 미 채권시장의 금리 급등이 통화정책의 긴축효과를 일정 부분 대체했다고 판단한 것으로 풀이된다.

파월 의장은 이어진 질의응답에서 이런 관점을 명확히 했다.

그는 채권금리가 금리동결에 미친 영향에 대해 "우리는 장기채 수익률 상승에 대해 주의를 기울이고 있다"며 "이는 지난 여름 이후 광범위한 금융여건을 긴축시키는 데 기여해오고 있다"라고 설명했다.

이어 "장기금리 상승을 비롯해 달러 강세, 주가 하락 등 다른 요인으로 인한 긴축적 금융여건은 두 가지 조건이 충족되는 한 향후 금리결정에 중요할 수 있다"라고 부연했다.

두 가지 조건이란 첫 번째 긴축여건이 지속적이어야 한다는 점, 두 번째 조건은 장기금리 상승이 연준의 정책변화 예상을 반영한 게 아니어야 한다는 설명이다.

파월 의장은 첫째 조건에 대해 "아직 지켜봐야 할 부분이나 매우 중요하다"며 "시장은 항상 출렁이는데 이는 우리가 원하는 바가 아니다"라고 진단했다. 결국 첫째 조건 충족을 위해선 고금리가 지속될지 시장상황을 좀 더 지켜봐야 한다는 견해로 해석된다.

반면 두 번째 조건에 대해선 "기준금리 상승에 대한 예상이 장기금리를 올리는 원인은 아닌 것으로 보인다"면서 사실상 두 번째 조건은 충족된 것으로 보인다고 평가했다.

한편 파월 의장은 최근 인플레이션 진전에 대해 "인플레이션이 지난해 중반 이후 완만해져왔다"며 "지난 여름 인플레이션 수치가 상당히 양호했다"고 평가했다.

앞서 파월 의장은 불과 약 열흘 전인 지난달 19일 연설에서만 해도 지난 여름 인플레이션 수치에 대해 "양호한 발전"이라고 언급하면서도 "인플레이션이 여전히 너무 높다"라고 진단한 바 있다.

파월 의장은 그러면서도 "최근 몇 달간의 좋은 수치는 인플레이션이 우리 목표를 향해 지속 가능하게 하락하고 있다는 신뢰를 구축하는 일의 시작에 불과하다"라고 밝혔다.

다만, 파월 의장은 경제가 성장속도를 낮추고 노동시장 과열이 완화되지 않을 경우 추가로 금리인상에 나설 수 있다고 강조했다.

그는 "성장률이 잠재성장률을 지속해서 상회하거나 노동시장의 견고함이 더 이상 완화되지 않음을 가리키는 증거는 인플레이션의 추가 진전 위험을 불러올 수 있으며 통화정책의 추가 긴축을 불러올 수 있다"라고 말했다.

【 청년일보=이나라 기자 】