2021.10.16 (토)

  • 구름많음동두천 12.5℃
  • 흐림강릉 16.9℃
  • 구름많음서울 12.8℃
  • 흐림대전 15.5℃
  • 흐림대구 16.1℃
  • 울산 14.6℃
  • 흐림광주 16.5℃
  • 부산 13.6℃
  • 흐림고창 16.7℃
  • 흐림제주 18.2℃
  • 구름많음강화 10.7℃
  • 흐림보은 15.3℃
  • 흐림금산 15.5℃
  • 흐림강진군 16.0℃
  • 흐림경주시 14.5℃
  • 흐림거제 14.7℃
기상청 제공

[증권 리포트] "위드 코로나가 호재" 한화證, BGF리테일 투자의견 BUY..."글로벌 IP·OTT 진출에" 하이證, 키이스트 성장성 가속전망 外

 

【 청년일보 】 상반된 투자 의견에도 나름의 타당성이 존재한다. 판단은 항상 투자자의 몫, 화수분처럼 쏟아져 나오는 증권 정보의 홍수 속에 증권 브리핑을 들어본다.

 

◆ 위드 코로나로 하반기 성장 지속...한화투자증권, BGF리테일 투자의견 BUY

 

한화투자증권은 BGF리테일에 대해 위드 코로나 시대는 결국 외부활동 증가가 핵심이라면서 점진적인 성장세가 이어지는 가운데 외부활동 증가는 편의점 수요를 자극할 것으로 전망.

 

남성현 한화투자증권 연구원은 BGF리테일의 3분기 매출액이 전년 동기 대비 10.9% 오른 1조8,669억원, 영업이익은 25.1% 급증한 796억원에 달할 것으로 추정.

 

남 연구원은 백신 접종률 증가에 따른 외부활동 확대, 학교 및 일부 특수입지 집객력 회복 가능성, 재난지원금 지급에 따른 효과가 기대된다면서 특히 9월엔 재난지원금에 더해 우호적인 날씨가 긍정적으로 작용할 것으로 예상.

 

아울러 그는 재난지원금이 담배 소비로 몰릴 경우 담배 비중 증가가 마진율 하락을 이끌 수 있단 일각의 우려에 대해선 과도하다고 평가.

 

그는 지난해의 경우 목적성 구매를 위한 편의점 수요가 대부분이였다면, 현재는 외부활동 확대에 전체적인 수요가 증가하고 있다고 판단하며, 이에 따라 마진율은 상반기와 유사한 수준에 달할 것으로 추정.

 

따라서 남 연구원은 하반기 전체적으로 집객력이 상승하고, 위드 코로나로 정책이 변경될 경우 이러한 집객력은 더욱 회복될 것으로 전망한다면서 BGF리테일에 대한 투자의견 BUY와 목표주가 220,000원을 유지.

 

◆ 글로벌 IP·OTT 진출에...하이투자증권, 키이스트 성장성 가속화 전망

 

하이투자증권은 키이스트에 대해 지식재산권(IP)과 글로벌 온라인동영상서비스(OTT) 진출에 힘입어 실적개선과 성장성이 가속화될 것으로 전망.

 

이상헌 하이투자증권 연구원은 2010년대 들어 구축된 편성, VOD, 해외 판매에 이르는 콘텐츠 가치사슬을 이제는 OTT가 통합 점유할 수 있게 되면서 유통 창구로서 글로벌 OTT가 부각되고 있다며 특히 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19)로 초래된 비대면 환경 하에서 OTT 서비스에 대한 수요와 소비가 늘어나고 있다고 설명.

 

이어 해외와 국내 OTT 기업들의 경우 이용자 확보 경쟁이 치열해지면서 드라마 콘텐츠 등에 투자를 확대하고 있다고 부연.

 

이 연구원은 한국 드라마 콘텐츠의 경우 글로벌 OTT를 통해 복잡한 절차 없이 세계 시장에 진출해 주목 받게 됨에 따라 드라마 콘텐츠 업체에게는 글로벌 진출에 대한 발판이 마련되면서 성장성 등이 가시화될 수 있을 것이라고 강조.

 

또한 그는 무엇보다 드라마 콘텐츠에 대한 수요 증가로 콘텐츠 가치가 상승하면서 IP 비즈니스 모델로의 전환이 가능해짐에 따라 드라마 콘텐츠의 밸류에이션 리레이팅(재평가)이 가능할 것으로 진단.

 

키이스트가 올해 공개한 드라마 라인업은 ‘별들에게물어봐’, ‘일루미네이션’, ‘구경이’, ‘한사람만’ 등으로, 이 중 텐트폴 드라마는 총제작비가 400억이상이 대거 투입되는 별들에게물어봐라고.

 

이 연구원은 별들에게 물어봐의 경우 올해 4분기 중 촬영에 들어가 내년에 방영될 것이라며 별들에게 물어봐가 내년 매출 성장과 수익성 개선에 큰 기여를 할 것으로 전망.

 

그는 키이스트는 글로벌 OTT 진출 가능성 증대로 내년 실적의 경우 대폭적인 개선이 예상될 뿐만 아니라 성장성 등이 가속화 될 수 있을 것으로 평가.

 

◆ 3Q 모든 실적이 컨센서스 상회...하나금융투자 "어도비, 실적 모멘텀 이어갈 것"

 

하나금융투자는 미국 소프트웨어 기업 어도비(ADBE)에 대해 올해 3분기(8월결산) 모든 주요 실적 지표가 매출액 39억4,000만 달러(+22% yoy), 조정 EPS 3.11 달러(+21%)로 시장 예상치와 가이던스를 상회하는 호실적을 달성했다고 진단.

 

김재임 하나금융투자 연구원은 콘텐츠 제작(CC)과 전자문서(DC)로 구성된 디지털 미디어(DM) 사업부는 매출액 +23%, 순신규 ARR(연환산 경상 매출) 4억6,000만 달러를 기록, 대체적으로 무난하게 가이던스(22%, 4억4,000만)를 상회했다고 분석.

 

이어 김 연구원은 마케팅과 분석 소프트웨어 등을 포함하는 DX 사업부는 전체 매출과 회원제 매출이 각각 26%, 29% 증가, 가이던스(21%, 25%) 대비 큰 격차를 보였으며, 조정 영업이익률은 46.0%(+2.5ppt)로 상반기 대비 소폭 하락을 예상했던 지난 콜과 달리 올해 1분기에 달성한 최고치(46.8%) 수준에 근접했다고 설명.

 

그는 4분기 어도비의 주요 지표 가이던스 역시 시장 예상치를 상회했면서 DM,DX 사업부 매출 성장을 각각 20%,22%를 전망.

 

아울러 김 연구원은 기업의 마케팅 소프트웨어에 대한 비용 정상화가 3분기에 이어 4분기까지 탄력을 받으며 실적 모멘텀을 이어갈 것으로 예상.

 

따라서 김 연구원은 4분기 인수 완료되는 비디오 제작 콜라보 플랫폼 사업자 Frame 등을 비롯, 최근 진행한 M&A의 긍정적 효과 등을 고려해 어도비의 투자 매력이 높다는 의견을 유지.

 

【 청년일보=이나라 기자 】





Y-포토



배너
배너
배너
배너
배너

기자수첩

더보기